Βοήθεια
Γεια σας, είμαι ο Maciej Ownetman. Σήμερα θα κάνουμε μια βαθιά κατάδυση στα γεγονότα της προηγούμενης εβδομάδας στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων (μέχρι τις 08.08.2024), συνδυάζοντάς τα με την τρέχουσα γεωπολιτική αναταραχή για να αποκαλύψουμε την πλήρη εικόνα. Αυτή η προοπτική μάς βοηθά να είμαστε μπροστά από τα γεγονότα. Αν προτιμάτε να ακούσετε, αυτή η ανάλυση είναι επίσης διαθέσιμη με τη μορφή podcast. Δημοσιεύουμε αυτές τις περιλήψεις μία φορά την εβδομάδα - συνήθως το βράδυ της Πέμπτης. Εγγραφείτε σε εμάς στο YouTube για να μη χάσετε μελλοντικά επεισόδια. Παραμένοντας στα ακουστικά σας μέχρι το τέλος του podcast - μένετε ένα βήμα μπροστά από την αγορά. Και τώρα, ας ξεκινήσουμε!
Πριν από δύο εβδομάδες, ονομάσαμε το επεισόδιό μας "Η Μεγάλη Εβδομάδα", αντανακλώντας τον σημαντικό αντίκτυπό της στην ιστορία των κρυπτονομισμάτων. Η περίοδος αυτή ήταν γεμάτη σημαντικά γεγονότα, όπως ομιλίες του Ντόναλντ Τραμπ, του δυνητικού μελλοντικού προέδρου των Ηνωμένων Πολιτειών, σε συνέδριο στο Νάσβιλ, και η έναρξη της διαπραγμάτευσης spot σε ETFs Ethereum. (Πηγή:"Η ομιλία του Τραμπ στο συνέδριο Bitcoin θα σηματοδοτήσει μια κομβική στιγμή για την κρυπτογράφηση").
Οι δηλώσεις του Τραμπ στην εκδήλωση Consensus 2024 στο Νάσβιλ θεωρήθηκαν ως αλλαγή στη στάση του για τα κρυπτονομίσματα. Ο πρώην πρόεδρος, ο οποίος είχε δηλώσει προηγουμένως ότι δεν είναι "οπαδός" των κρυπτονομισμάτων, ανακοίνωσε ότι θα απονείμει χάρη στον Ρος Ουλμπριχτ, ιδρυτή της σκοτεινής αγοράς Silk Road, εάν εκλεγεί. Η αιφνιδιαστική αυτή κίνηση ερμηνεύτηκε ως ένδειξη αυξανόμενης πολιτικής υποστήριξης για τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων (πηγή:"Trump pledges to commute sentence of Silk Road founder Ross Ulbricht").
Η κυκλοφορία των πρώτων spot ETFs στο Ethereum στις 23 Ιουλίου αποτέλεσε άλλο ένα σημαντικό ορόσημο. Μετά από μια δεκαετή μάχη με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η έγκριση αυτών των ETFs σηματοδότησε μια σημαντική νίκη για την κοινότητα των κρυπτονομισμάτων. Τα ETFs παρέχουν έναν ρυθμιζόμενο και προσβάσιμο τρόπο για τους θεσμικούς και τους ιδιώτες επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση στο Ethereum χωρίς να χρειάζεται να κατέχουν απευθείας το κρυπτονόμισμα (πηγή:"What's Next for Ethereum ETFs Following SEC Approval?").
Τώρα, δύο εβδομάδες αργότερα, αναλογιζόμαστε μια ταραχώδη περίοδο - όχι την πιο αιματηρή, αλλά σίγουρα μια αιματηρή εβδομάδα τόσο στις αγορές κρυπτονομισμάτων όσο και στο χρηματιστήριο. Όπως είχε προβλεφθεί, το φαινόμενο "sell the news" μετά τις ελπίδες για μια "Μεγάλη Εβδομάδα" αποδείχθηκε δύσκολο να πραγματοποιηθεί. Παρά τις υψηλές προσδοκίες, η πραγματική αντίδραση της αγοράς ήταν υποτονική, γεγονός που μας κάνει να αναρωτιόμαστε τι άλλο θα μπορούσε να είχε ειπωθεί για να πυροδοτήσει ένα κύμα αισιοδοξίας (πηγή: Ο Τραμπ ζητά να γίνουν οι ΗΠΑ "πρωτεύουσα κρυπτογράφησης του πλανήτη" σε έκκληση προς το Νάσβιλ).
Μείνετε μαζί μας καθώς εμβαθύνουμε στις τάσεις της αγοράς και τις επιπτώσεις τους, παρακολουθώντας πάντα τη διαθεσιμότητα και τη λειτουργικότητα των κρυπτονομισμάτων μέσω πλατφορμών όπως η Bitomat που υποστηρίζονται από τη Bitomat.
Αρχικά, μετά από μια σημαντική εβδομάδα γνωστή ως "Μεγάλη Εβδομάδα", οι αγορές έμοιαζαν σταθερές χωρίς σημαντικές πτώσεις. Ωστόσο, αυτή η σταθερότητα ήταν βραχύβια, καθώς σύντομα ακολούθησαν απότομες πτώσεις, ρίχνοντας μια σκιά έντονου φόβου πάνω από τους επενδυτές (Πηγή: Crypto Market Update: Q2 2024 in Review)
Αυτός ο διάχυτος φόβος οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι οι πτώσεις καθοδηγήθηκαν από ευρύτερες τάσεις στις παγκόσμιες αγορές μετοχών, αντανακλώντας την ευαίσθητη αλληλεξάρτηση μεταξύ των αγορών κρυπτονομισμάτων και των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών δεικτών. Ο Nasdaq, ειδικότερα, γνώρισε τη χειρότερη ημέρα του από τα τέλη του 2022, συμπίπτοντας με την πτώση των τιμών του Ethereum (πηγή: Crypto Market Update: Q2 2024 in Review).
Το λανσάρισμα των ETFs στο Ethereum αναμενόταν να προσελκύσει σημαντικές εισροές και ενδεχομένως να ωθήσει την τιμή του ETH σε νέα υψηλά επίπεδα. Ωστόσο, ο πραγματικός αντίκτυπος ήταν πιο υποτονικός από ό,τι αναμενόταν. Κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης, τα ETFs προσέλκυσαν μόνο καθαρά 107 εκατομμύρια δολάρια, που ήταν μόνο το 16% των 655 εκατομμυρίων δολαρίων που προσέλκυσαν τα ETFs στο Bitcoin κατά την ημέρα του ντεμπούτου τους.
Επιπλέον, το Grayscale Ethereum Trust (ETHE) σημείωσε μεγάλες εκροές ύψους 484 εκατομμυρίων δολαρίων την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης του ETF, καθώς οι επενδυτές συνειδητοποίησαν τις συμμετοχές τους στο GETH. Αυτή η πίεση πώλησης ενδέχεται να αντιστάθμισε τη ζήτηση αγοράς από τα νέα ETF, συμβάλλοντας στην πτώση των τιμών της ETH (πηγή:"Ethereum ETFs will have a bigger impact on ETH price: Bitwise").
Παρά την αρχική απογοήτευση, οι αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι ότι τα ETFs στο Ethereum θα έχουν θετικό αντίκτυπο στην τιμή του κρυπτονομίσματος μακροπρόθεσμα. Η VanEck, μία από τις νεοσύστατες εταιρείες ETF, αύξησε την πρόβλεψή της για την τιμή του Ethereum στα 22.000 δολάρια μέχρι το 2030 (πηγή:"First Bitcoin and now ETH ETFs: Where is the market headed next?").
Αρκετοί παράγοντες συνέβαλαν στην πτωτική τάση των αγορών κρυπτονομισμάτων μετά τα γεγονότα της "Μεγάλης Εβδομάδας":
Το λανσάρισμα των ETFs Ethereum μπορεί να έχει προκαλέσει ένα κλασικό γεγονός "sell-the-news", όπου οι επενδυτές πωλούν τις συμμετοχές τους σε ETH για να πραγματοποιήσουν κέρδη μετά από μια πολυαναμενόμενη έγκριση
Περισσότερα από 94 εκατομμύρια δολάρια σε θέσεις long στην ETH ρευστοποιήθηκαν εντός 24 ωρών από την έναρξη των ETFs, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι έμποροι που στοιχημάτιζαν σε άνοδο των τιμών της ETH έχουν απομακρυνθεί.
Η πτώση των τιμών της ETH συνέπεσε με την ευρύτερη πτώση των αμερικανικών και ευρωπαϊκών αγορών μετοχών, υποδηλώνοντας ότι μακροοικονομικοί παράγοντες επηρέαζαν επίσης την ETH.
Ορισμένοι αναλυτές λένε ότι τα θεμελιώδη μεγέθη του Ethereum ήταν στάσιμα ή φθίνοντα, καθιστώντας το πιο ευάλωτο στις πιέσεις πώλησης σε σύγκριση με το Bitcoin.
Οι συνεχιζόμενες αποσύρσεις και διανομές από το Mt. Gox μπορεί επίσης να επηρεάσουν την αγορά, καθώς οι πιστωτές πωλούν ανακτημένα bitcoin και Ether (Πηγή: Ethereum ETFs Launched - Why is ETH's Price Dropping?)
Παρά αυτές τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις, οι μακροπρόθεσμες προοπτικές για το Ethereum παραμένουν θετικές. Η επιτυχία του λανσαρίσματος των spot ETFs είναι ένα σημαντικό ορόσημο που είναι πιθανό να προσελκύσει περισσότερους θεσμικούς και ιδιώτες επενδυτές στο κρυπτονόμισμα.
Επιπλέον, οι τεχνολογικές εξελίξεις του Ethereum, όπως η επερχόμενη ενημέρωση της Σαγκάης που θα επιτρέψει στους παίκτες να αποσύρουν το ETH τους, αναμένεται να οδηγήσουν σε περαιτέρω υιοθέτηση και αυξήσεις τιμών.
Παρά την αρχική απογοήτευση, οι αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι ότι τα ETFs του Ethereum θα έχουν θετικό αντίκτυπο στην τιμή του κρυπτονομίσματος μακροπρόθεσμα. Η VanEck, μία από τις εταιρείες που κυκλοφόρησαν το ETF, αύξησε την πρόβλεψή της για την τιμή του Ethereum στα 22.000 $ έως το 2030 (πηγή: First Bitcoin και Now ETH ETFs: Where is the Market Headed Next;).
Για να κατανοήσουμε καλύτερα τη δυναμική της τρέχουσας αγοράς, είναι ζωτικής σημασίας να κατανοήσουμε τις χρηματοοικονομικές αρχές που επηρεάζουν αυτές τις αλλαγές, ειδικά τη στρατηγική μεταφοράς εμπορίου. Αυτή η οικονομική στρατηγική εκμετάλλευσης των διαφορών επιτοκίων μεταξύ δύο κεντρικών τραπεζών σταθερών χωρών επηρεάζει σημαντικά τις επενδυτικές στρατηγικές, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που σχετίζονται με κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin, το οποίο είναι διαθέσιμο μέσω του Bitomat Bitcoin ATM.
Η στρατηγική του carry trade θεωρείται συχνά ως μια προηγμένη στρατηγική που χρησιμοποιείται κυρίως από θεσμικούς επενδυτές και όχι από τον μέσο μικροεπενδυτή. Αυτό οφείλεται στην πολυπλοκότητά της και στους εγγενείς κινδύνους που συνδέονται με τη στρατηγική. Δανειζόμενοι σε ένα νόμισμα με χαμηλό επιτόκιο και επενδύοντας σε περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερες αποδόσεις, οι επενδυτές μπορούν να αυξήσουν τις αποδόσεις τους. Για παράδειγμα, το carry trade ήταν ιστορικά επιτυχημένο μεταξύ χωρών όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ιαπωνία, όπου η οικονομική σταθερότητα και οι προβλέψιμες νομισματικές πολιτικές δημιουργούν ευνοϊκές συνθήκες για τέτοιου είδους συναλλαγές (πηγή: The Risk and Return of Cryptocurrency Carry Trade)
Για να το καταδείξουμε αυτό με ένα παράδειγμα, ας θεωρήσουμε τον υποθετικό μας επενδυτή, Kowalski, ο οποίος χρησιμοποιεί 10.000 δολάρια μέσω χρηματιστών ή τραπεζών για να μεγιστοποιήσει τις αποδόσεις με βάση τις διεθνείς διαφορές επιτοκίων. Δανειζόμενος σε ιαπωνικά γεν, τα επιτόκια των οποίων είναι σχεδόν μηδενικά από την επιθετική νομισματική χαλάρωση της Τράπεζας της Ιαπωνίας το 2008, ο Kowalski μπορεί να εξασφαλίσει ουσιαστικά ένα δάνειο με μηδενικό επιτόκιο (πηγή: Πώς ένα ταμείο χρησιμοποίησε το Carry Trade για να νικήσει το Bitcoin).
Μετά τη λήψη αυτού του δανείου, ο Smith μετατρέπει τα γιεν σε δολάρια ΗΠΑ με συναλλαγματική ισοτιμία 160 γιεν ανά δολάριο, που ισοδυναμεί με περίπου 1,6 εκατομμύρια γιεν ή το ισοδύναμο 10.000 δολαρίων ΗΠΑ. Αυτή η μετατροπή απεικονίζει την ουσία της στρατηγικής του carry trade - δανεισμός σε νόμισμα με χαμηλό επιτόκιο για να επενδύσει σε περιουσιακό στοιχείο με υψηλότερες αποδόσεις.
Στη συνέχεια, ο Smith κατευθύνει αυτά τα κεφάλαια σε αμερικανικά ομόλογα, τα οποία αποδίδουν σήμερα περίπου 5,5%, αντανακλώντας τα τρέχοντα αμερικανικά επιτόκια. Αυτό το σενάριο αναδεικνύει τις δυνατότητες του carry trade: χρήση των παγκόσμιων οικονομικών πολιτικών για την εξασφάλιση υψηλότερων αποδόσεων, ενώ παράλληλα ξεπερνά τις περιπλοκές της φορολογίας και των αμοιβών. Η διασύνδεση της παγκόσμιας οικονομίας είναι εμφανής, καθώς οι διακυμάνσεις στις τιμές των νομισμάτων και των επιτοκίων μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά τις επενδυτικές στρατηγικές, συμπεριλαμβανομένων εκείνων στον αναδυόμενο τομέα των κρυπτονομισμάτων (πηγή: Crypto carry, Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών).
Ο αντίκτυπος των στρατηγικών carry trade επεκτείνεται πέρα από τα παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία και στα κρυπτονομίσματα. Καθώς οι θεσμικοί επενδυτές υιοθετούν όλο και περισσότερο στρατηγικές carry trade, η δυναμική της αγοράς κρυπτονομισμάτων αλλάζει. Για παράδειγμα, η διάλυση του carry trade μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική μεταβλητότητα των τιμών των κρυπτονομισμάτων, όπως το Bitcoin και το Ethereum. Οι πρόσφατες τάσεις δείχνουν ότι το Bitcoin έχει υποχωρήσει σημαντικά έναντι του ιαπωνικού γεν, ένα φαινόμενο που οφείλεται στην κατάργηση αυτών των carry trades, καθώς το γεν ενισχύεται έναντι του δολαρίου. Αυτό αναδεικνύει την ευαισθησία της αγοράς κρυπτονομισμάτων στις ευρύτερες οικονομικές τάσεις και τη συμπεριφορά των επενδυτών (πηγή: Τι είναι το carry trade και τι σημαίνει για την αγορά κρυπτονομισμάτων).
Επιπλέον, η άνοδος του carry trade στα κρυπτονομίσματα έχει εισάγει νέες ευκαιρίες και κινδύνους. Πρόσφατες έρευνες δείχνουν ότι το carry trade σε κρυπτονομίσματα μπορεί να παράγει σημαντικές αποδόσεις, παρόμοιες με το παραδοσιακό carry trade, αλλά με υψηλότερη μεταβλητότητα και προφίλ κινδύνου. Η δυνατότητα υψηλών αποδόσεων προσελκύει εξελιγμένους επενδυτές, αλλά η έλλειψη ρύθμισης και οι εγγενείς κίνδυνοι της αγοράς κρυπτονομισμάτων μπορεί να οδηγήσουν σε απροσδόκητα αποτελέσματα, συμπεριλαμβανομένων των απότομων μειώσεων των τιμών σε περιόδους διόρθωσης της αγοράς.
Το υποθετικό σενάριο του Kowalski συνεχίζεται καθώς χρησιμοποιεί τα αρχικά 10.000 δολάρια για να αποκτήσει μια παρόμοια πιστωτική γραμμή ή να συμμετάσχει σε μόχλευση - αυτή τη φορά επιλέγοντας να δανειστεί σε ιαπωνικά γεν αντί για δολάρια ΗΠΑ. Αυτή η στρατηγική επιλογή εκμεταλλεύεται τα σχεδόν μηδενικά επιτόκια της Ιαπωνίας, επιτρέποντας στον Kowalski να δανειστεί αποτελεσματικά χωρίς να επιβαρυνθεί με σημαντικό κόστος (πηγή: Οι τιμές των κρυπτονομισμάτων εκτοξεύονται: Bitcoin-Ethereum και άλλα ανακάμπτουν).
Έχοντας εξασφαλίσει ένα δάνειο σε γεν, ο Kowalski μετατρέπει τα κεφάλαια αυτά σε δολάρια, απεικονίζοντας τον μηχανισμό του carry trade - δανεισμός σε νόμισμα με χαμηλό επιτόκιο για να επενδύσει σε περιουσιακό στοιχείο με υψηλότερες αποδόσεις. Επενδύοντας σε αμερικανικά ομόλογα με απόδοση 5,5%, ο Kowalski δείχνει πώς οι επενδυτές μπορούν να εκμεταλλευτούν τις διαφορές στις παγκόσμιες οικονομικές πολιτικές για να εξασφαλίσουν υψηλότερες αποδόσεις.
Ενώ το carry trade μπορεί να προσφέρει κερδοφόρες αποδόσεις, δεν είναι χωρίς κινδύνους. Το κύριο πρόβλημα είναι η αβεβαιότητα της συναλλαγματικής ισοτιμίας- εάν η αξία του νομίσματος χρηματοδότησης παρουσιάζει δυσμενείς διακυμάνσεις, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές απώλειες. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008, η εκκαθάριση του carry trade σε γεν οδήγησε σε απότομη ανατίμηση του γεν, με αποτέλεσμα σημαντικές απώλειες για τους συναλλασσόμενους που μόχλευαν τις θέσεις τους.
Στο χώρο των κρυπτονομισμάτων, οι κίνδυνοι αυτοί επιδεινώνονται λόγω της εγγενούς αστάθειας των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Η δυνατότητα ταχείας διακύμανσης των τιμών σημαίνει ότι, ενώ το carry trade μπορεί να αποφέρει υψηλές αποδόσεις, μπορεί επίσης να εκθέσει τους επενδυτές σε σημαντικές απώλειες. Η κατανόηση του ευρύτερου οικονομικού τοπίου και της αλληλεπίδρασης μεταξύ των παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών αγορών και των κρυπτονομισμάτων είναι ζωτικής σημασίας για τους επενδυτές που επιθυμούν να περιηγηθούν σε αυτό το πολύπλοκο περιβάλλον.
Όταν όλες οι μεταβλητές λειτουργούν ευνοϊκά, το carry trade μπορεί να είναι πολύ κερδοφόρο. Δανειζόμενος χρήματα με μηδενικό επιτόκιο από την Ιαπωνία και επενδύοντας σε αμερικανικά ομόλογα υψηλότερου επιτοκίου, ένας επενδυτής κερδίζει ουσιαστικά τόκους για το διπλάσιο κεφάλαιο, περίπου 5,5% για κάθε μισό, για μια ετήσια απόδοση περίπου 11%. Το σενάριο αυτό προϋποθέτει ότι δεν υπάρχουν διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών ή ξαφνικές αλλαγές στις οικονομικές πολιτικές των εμπλεκόμενων χωρών. Υπό αυτές τις σταθερές συνθήκες, ο επενδυτής όχι μόνο εξασφαλίζει μια σταθερή απόδοση, αλλά δυνητικά υπεραποδίδει έναντι των ευρύτερων δεικτών της αμερικανικής αγοράς.
Ωστόσο, το ευαίσθητο εμπορικό ισοζύγιο μπορεί να αλλάξει γρήγορα. Για παράδειγμα, η Τράπεζα της Ιαπωνίας, η οποία είχε διατηρήσει τα επιτόκια στο μηδέν από το 2008, αποφάσισε να τα αυξήσει στο 0,25%. Αν και αυτή η αύξηση φαίνεται μικρή, αντιπροσωπεύει μια σημαντική αλλαγή για στρατηγικές που βασίζονται σε ιστορικά χαμηλά επιτόκια στην Ιαπωνία. Αυτή η αλλαγή επηρεάζει την ελκυστικότητα του γιεν, αυξάνοντας τη ζήτησή του και ενδεχομένως αλλάζοντας τη δυναμική πολλών συναλλαγών μεταφοράς.
Η φυσική αντίδραση της αγοράς σε μια αύξηση των επιτοκίων είναι η αύξηση της ζήτησης για το νόμισμα, καθιστώντας το γεν ακριβότερο και επηρεάζοντας τις προηγουμένως ευνοϊκές συνθήκες carry trade. Το σενάριο αυτό καταδεικνύει τους εγγενείς κινδύνους που συνδέονται με την παγκόσμια οικονομική αλληλεξάρτηση και αναδεικνύει τον ευμετάβλητο χαρακτήρα των χρηματοπιστωτικών αγορών, ο οποίος μπορεί να επηρεάσει ακόμη και φαινομενικά ασφαλείς επενδυτικές στρατηγικές. Bitcoin ATM Τέτοιες γνώσεις είναι ζωτικής σημασίας για τους επενδυτές κρυπτονομισμάτων που χρησιμοποιούν πλατφόρμες όπως η , για να κατανοήσουν το ευρύτερο οικονομικό οικοσύστημα που μπορεί να επηρεάσει τις επενδύσεις τους σε κρυπτονομίσματα.
Όταν μια κεντρική τράπεζα αυξάνει τα επιτόκια, ένα από τα άμεσα αποτελέσματα είναι η ενίσχυση του νομίσματος αυτής της χώρας. Για παράδειγμα, αφού η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε τα επιτόκια, το γιεν αυξήθηκε σε αξία έναντι του δολαρίου. Αυτή η αλλαγή προσάρμοσε τη συναλλαγματική ισοτιμία από 160 γιεν προς δολάριο σε 146 γιεν ανά δολάριο, καθιστώντας το γιεν πιο ακριβό και αλλάζοντας τη χρηματοοικονομική δυναμική των συναλλαγών μεταφοράς που βασίζονταν σε ασθενέστερο γιεν.
Αν υποθέσουμε ότι ο επενδυτής διατηρεί τα ίδια αμερικανικά ομόλογα με απόδοση 5,5% ετησίως, αλλά τώρα πρέπει να αποπληρώσει το δάνειο με το νέο επιτόκιο 0,25% συν μια δυσμενή συναλλαγματική διαφορά, το οικονομικό αποτέλεσμα αλλάζει δραματικά. Το δάνειο είχε αρχικά αποτιμηθεί σε 1,6 εκατομμύρια γεν, που ισοδυναμεί με 10.000 δολάρια. Με τη νέα συναλλαγματική ισοτιμία, το ποσό αυτό μετατρέπεται πίσω σε μόλις 10.986 δολάρια, λαμβάνοντας υπόψη τα επιπλέον 4.000 γεν που απαιτούνται λόγω της αλλαγής της συναλλαγματικής ισοτιμίας.
Παρά το γεγονός ότι εξακολουθεί να κερδίζει 11% σε μια συναλλαγή μεταφοράς 20.000 δολαρίων, η οποία κανονικά θα απέδιδε 2.200 δολάρια, τα προσαρμοσμένα περιθώρια κέρδους λόγω των αλλαγών στα επιτόκια και τις συναλλαγματικές ισοτιμίες μειώνουν την πραγματική ετήσια απόδοση από 11% σε περίπου 1,1%. Αυτή η δραστική πτώση των αποδόσεων καταδεικνύει την ευαισθησία του carry trade ακόμη και σε μικρές διακυμάνσεις των οικονομικών δεικτών, όπως τα επιτόκια και οι συναλλαγματικές ισοτιμίες. Bitcoin ATM Το σενάριο αυτό, αν και επί του παρόντος είναι σταθερό λόγω της συντηρητικής φύσης των επενδύσεων σε ομόλογα, υπογραμμίζει τη σημασία της παρακολούθησης των παγκόσμιων οικονομικών τάσεων, ιδίως για τους επενδυτές κρυπτονομισμάτων, οι οποίοι ενδέχεται να αντιμετωπίσουν παρόμοια μεταβλητότητα στις αγορές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που είναι προσβάσιμες μέσω πλατφορμών όπως η Bitomat .
Ενώ ορισμένοι επενδυτές επιλέγουν τη σχετική ασφάλεια των ομολόγων σε ένα σενάριο carry trade, άλλοι εισέρχονται στην αγορά μετοχών πιστεύοντας ότι προσφέρει καλύτερες αποδόσεις από την αγορά ομολόγων. Αυτή η στροφή συχνά συνεπάγεται την αγορά πιο επικίνδυνων περιουσιακών στοιχείων. Όταν η αξία του δολαρίου έναντι του ιαπωνικού γεν αυξομειώνεται με τον όγκο των αποπληρωμών των δανείων σε γεν, οι επενδυτές βρίσκονται σε μια κατάσταση όπου πρέπει να αυξήσουν τις εξασφαλίσεις στους λογαριασμούς καταθέσεών τους. Αυτή η ανάγκη μπορεί να οδηγήσει σε αναγκαστικές πωλήσεις διαφόρων περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων μετοχών και ενδεχομένως spot ETFs σε Bitcoin ή Ethereum (πηγή: The domino effect, rare events and suede shoes - Values).
Όταν αυτοί οι επενδυτές πωλούν περιουσιακά στοιχεία για να καλύψουν τις απαιτήσεις περιθωρίου, η ενέργεια αυτή μπορεί να έχει αντίκτυπο σε ολόκληρη την αγορά. Ο μηχανισμός των "διασυνδεδεμένων δοχείων" σημαίνει ότι αν οι μετοχές ενός επενδυτή πέσουν και αρχίσει να πουλάει τις μετοχές του, συμπεριλαμβανομένων των κρυπτονομισμάτων, για να καλύψει άλλες θέσεις, αυτό μπορεί να ωθήσει και άλλους να κάνουν το ίδιο. Αυτή η αλυσίδα αντιδράσεων μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική, επιθετική πτώση της αγοράς (πηγή: Οι τιμές των κρυπτονομισμάτων εκτοξεύονται: Bitcoin-Ethereum και άλλα ανακάμπτουν).
Είναι δύσκολο να προβλεφθεί εάν οι βουτιές αυτές έχουν ήδη τελειώσει, καθώς η πλήρης έκταση της μόχλευσης και των σχετικών θέσεων δεν είναι πάντα διαφανής και ενδέχεται να μην αναφέρεται πλήρως. Το θεωρητικό εύρος αυτών των μειώσεων είναι σχεδόν απεριόριστο, αλλά πιθανώς υπάρχουν πρακτικά όρια. Μετά το αρχικό σοκ αυτών των δύσκολων ημερών, η αγορά έχει αρχίσει να αντιδρά και να σταθεροποιείται κάπως (πηγή: Ποια είναι τα παραδείγματα;).
Ποια διδάγματα μπορούμε να αντλήσουμε από αυτές τις ταραχώδεις στιγμές και ποιες ενέργειες μπορούμε να εξετάσουμε τις επόμενες ημέρες και εβδομάδες; Το σενάριο παραμένει το ίδιο ασταθές όπως ήταν στις πρώτες ημέρες των συναλλαγών στο Ethereum, οι οποίες αντικατοπτρίζουν τα μοτίβα που παρατηρήθηκαν στις συναλλαγές στο Bitcoin. Προχωρώντας προς τα εμπρός, η κατανόηση των μηχανισμών αυτών των κινήσεων της αγοράς και του τρόπου με τον οποίο επηρεάζουν τα διάφορα επενδυτικά μέσα - συμπεριλαμβανομένων εκείνων που σχετίζονται με τα κρυπτονομίσματα που διατίθενται μέσω πλατφορμών όπως η Bitomat - καθίσταται ζωτικής σημασίας. Οι επενδυτές πρέπει να παραμείνουν σε εγρήγορση στην παρακολούθηση των παγκόσμιων οικονομικών κινήσεων και των πιθανών επιπτώσεών τους ακόμη και στα καλύτερα σχέδια.
Ενώ η Grayscale συνεχίζει τον κύκλο πώλησης του Ethereum, αυτά τα περιουσιακά στοιχεία μεταφέρονται σε άλλα Ethereum spot ETFs. Οι παρατηρήσεις δείχνουν ότι μόλις η Grayscale ολοκληρώσει τις πωλήσεις της, κάτι που αναμένεται να συμβεί εντός δύο έως τριών εβδομάδων από την καταγραφή αυτής της ανάλυσης, αυτό θα μπορούσε ενδεχομένως να ξεκλειδώσει μια ανοδική τάση για το Ethereum. Για παράδειγμα, την Τρίτη πριν από αυτή τη συζήτηση, τα ETFs στο Ethereum είδαν εισροές περίπου 48 εκατομμυρίων δολαρίων, σαφώς επηρεασμένα από τις πωλήσεις μετά την Grayscale.
Αντίθετα, τα ETFs στο Bitcoin παρουσίασαν σημαντική εκροή 168 εκατομμυρίων δολαρίων κατά την ίδια περίοδο. Αυτή η σημαντική μετατόπιση συνέπεσε με μείωση κατά 3,5 % του λόγου των τιμών του Ethereum προς το Bitcoin, γεγονός που υποδηλώνει μεγαλύτερες εισροές στα ETF του Ethereum σε σχέση με την κεφαλαιοποίησή τους.
Αυτό το μοτίβο υποδηλώνει μια ευρύτερη αλλαγή στρατηγικής μεταξύ των συμβατικών επενδυτών και των επενδυτών της Wall Street, οι οποίοι φαίνεται να ανακατευθύνουν τα κεφάλαια από το Bitcoin σε μια στρατηγική διπλής κατοχής που περιλαμβάνει τόσο το Bitcoin όσο και το Ethereum. Ωστόσο, η τρέχουσα τάση δείχνει μια σταδιακή μετατόπιση από το Ethereum προς το Bitcoin. Παρ' όλα αυτά, από μια ευρύτερη προοπτική, υπάρχει μια ισχυρή πεποίθηση στην αγορά ότι το Ethereum θα ανακτήσει σύντομα και θα ξεπεράσει ακόμη και τη θέση του σε σχέση με το Bitcoin, γεγονός που θα μπορούσε να εγκαινιάσει μια "alt season" με γνώμονα την αυξανόμενη κυριαρχία του Ethereum.
Αυτή η συνεχιζόμενη αφήγηση στην αγορά υποδηλώνει μια πιθανή αντιστροφή της τύχης υπέρ του Ethereum σε σχέση με το Bitcoin μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους. Ενώ πολλοί αναμένουν αυτή τη μεταστροφή, η επαναλαμβανόμενη φύση αυτού του αισθήματος της αγοράς θα μπορούσε είτε να παγιωθεί ως αυτοεκπληρούμενη προφητεία είτε να μην υλοποιηθεί, με το Bitcoin να διατηρεί την κυριαρχία του στην αγορά (πηγή: First Bitcoin and now ETH ETFs: Where is the market headed next?).
Καθώς το τοπίο των κρυπτονομισμάτων συνεχίζει να εξελίσσεται, η αλληλεπίδραση μεταξύ των κινήσεων των ETF και των άμεσων επενδύσεων σε κρυπτονομίσματα παραμένει καθοριστική. Bitcoin ATM Για τους επενδυτές που χρησιμοποιούν πλατφόρμες όπως η , η κατανόηση αυτών των δυναμικών μπορεί να προσφέρει πολύτιμες πληροφορίες σχετικά με το πότε και πού να τοποθετήσουν αποτελεσματικά τις επενδύσεις.
Οι πρόσφατες διακυμάνσεις του ποσοστού ανεργίας στις ΗΠΑ - από το προβλεπόμενο 4,1% στο 4,3% - έχουν προκαλέσει ανησυχία, αν και πιστεύω ότι η αγορά δεν έχει αντιδράσει υπερβολικά σε αυτές τις αλλαγές. Είναι απίθανο μια τόσο οριακή αύξηση της ανεργίας να είναι η μοναδική αιτία σημαντικών πτώσεων, όπως η δυνητικά χειρότερη ημέρα στην ιστορία του ιαπωνικού χρηματιστηρίου (πηγή: Bitcoin και ethereum σε σκληρή πτώση. Η αγορά κρυπτονομισμάτων σε κρίση). Ένα τέτοιο σενάριο φαίνεται εξαιρετικά απίθανο, γεγονός που υποδηλώνει ότι άλλοι παράγοντες μπορεί επίσης να επηρεάζουν το κλίμα της αγοράς.
Το σημερινό μακροοικονομικό περιβάλλον παραμένει πολύπλοκο, με αυξανόμενη αναταραχή σε ορισμένες ευρωπαϊκές χώρες και στη Μέση Ανατολή. Αυτά τα γεωπολιτικά γεγονότα θα μπορούσαν να έχουν εκτεταμένες επιπτώσεις στις παγκόσμιες αγορές, συμπεριλαμβανομένων των κρυπτονομισμάτων. Η στενή παρακολούθηση αυτών των καταστάσεων θα είναι το κλειδί για την κατανόηση των ευρύτερων κινήσεων της αγοράς.
Σας ενθαρρύνω να παρακολουθείτε αυτές τις εξελίξεις παρακολουθώντας το Twitter μου, όπου δημοσιεύω τακτικά πληροφορίες και ενημερώσεις. Η ενημέρωση με πληροφορίες από διάφορες πηγές μπορεί να σας βοηθήσει να περιηγηθείτε πιο αποτελεσματικά σε αυτούς τους αβέβαιους καιρούς.
Αυτά από την πλευρά μου για σήμερα. Αν η τρέχουσα κατάσταση της αγοράς σας φαίνεται αγχωτική, σας συνιστώ να κάνετε έναν περίπατο για να καθαρίσει το μυαλό σας και να διατηρήσετε την πίστη σας στη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη των αγαπημένων σας έργων. Να θυμάστε, η διατήρηση της ψυχραιμίας και της συγκέντρωσης είναι το κλειδί κατά τη διάρκεια ταραγμένων περιόδων στην αγορά.
Ευχαριστώ και τα λέμε την επόμενη φορά.
.png)
